快讯摘要
国债期货集体上涨，10年期主力合约涨0.28%；央行逆回购操作净投放创新高；美国非农就业人口增17.5万；美联储维持利率不变，将美债减持速度降低；中共中央政治局强调实施积极财政政策和稳健货币政策；建议保持国债期货观望。
快讯正文
【国债期货全线飘红，央行逆回购操作规模创新高】
在上一个交易日中，国债期货市场呈现普遍上涨态势，30年期主力合约涨幅达到0.7%，10年期和5年期主力合约分别报0.28%和0.24%的涨幅，而2年期主力合约也小幅攀升0.11%。
央行在4月30日以利率招标方式，开展了4400亿元的逆回购操作，中标利率为1.8%，此举目的在于维护月末流动性的稳定。根据Wind数据，当天有20亿元逆回购到期，因此单日净投放达到了4380亿元，创下了三个多月以来的新高。
在资金面方面，4月30日Shibor短端品种多数呈现上升态势。隔夜品种上升9.8BP，报1.921%，创下2023年10月以来的新高。同期，7天期上升2.9BP至2.109%，为2023年11月以来的新高；14天期上行3.2BP至2.135%。相比之下，1个月期小幅下行0.1BP，报1.961%。
美国4月季调后非农就业人口增加17.5万人，低于预期的24.3万人。失业率则较3月份的3.8%上升至3.9%，这是自2022年1月以来的最高水平。与此同时，工资增长也未达到预期，同比增长3.9%，低于3月份的4.1%增幅。
美联储在连续第六次会议上决定暂不加息，基准利率保持在5.25%至5.50%区间。此外，美联储宣布将从6月起将美债减持速度从每月600亿美元减缓至250亿美元。美联储主席鲍威尔指出，尽管通胀已显著减缓，但仍高于2%的目标。他表示，降息的时间将依据数据而定，但下一次行动不太可能是加息，如果劳动力市场出现意外的疲软，将保证联邦公开市场委员会(FOMC)降息。
中共中央政治局在4月30日的会议中深入分析了当前经济形势和经济工作。会议强调要有效实施已确定的宏观政策，执行积极的财政政策和稳健的货币政策。会议提出了加快发行和使用超长期特别国债，加快专项债的发行和使用进度，并保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”及时足额支出。同时，会议提倡灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济的支持力度，降低社会综合融资成本，并做好宏观政策取向一致性评估，加强预期管理。此外，会议还强调要积极扩大国内需求，落实设备更新和消费品以旧换新行动方案，并持续防范和化解重点领域风险。
一季度的宏观经济修复斜率放缓，复苏力度偏弱，货币市场流动性维持宽松状态，国债期货偏强运行。然而，当前各期限国债收益率已降至低点，已反映了较多经济下行和货币宽松的基本面预期。当前宏观经济保持平稳运行，更多积极因素正在显现，货币政策整体稳健。受多空因素影响，预计国债期货后市波动幅度将增大，投资者应保持观望态度。
节前市场对宏观经济复苏的信心略显不足，国债期货偏强运行，但央行对金融机构中长期国债风险的提示导致国债期货大幅调整。当前宏观数据整体平稳，货币政策稳健，政治局会议发出更多积极信号，预计更多宏观支持政策将逐步落实。国债期货的上行空间受限，而下行则需要宏观数据的支持。在多空因素的交织下，预计国债期货后市波动幅度将加大，建议投资者保持观望。
【总结】国债期货后市波动幅度预计将加大，投资者应持观望态度。
